Waarom Fintech een van de meest veelbelovende industrieën van 2015 is

Het is ongeveer twee decennia geleden dat een financiële onderneming de wereld echt heeft veranderd. Inc. 500 ondernemers leiden een stel ontwrichters, opgegroeid in de schaduw van PayPal, die uw zakelijke relatie voor altijd in geld zullen veranderen.

Bill Clerico is een bescheiden vrijgezel. Hij is tenger, vriendelijk en bleek, hij lijkt niet het soort te zijn dat zou genieten van de rituele vernederingen van een datingprogramma op tv. Maar in 2011 was Clerico 44 minuten lang te vinden op Bravo, met zijn uiterlijk ('een kleine, nerdy roodharige'), zijn drie jaar oude startup ('Niemand geeft om een ​​softwarebedrijf') en zijn make-outspel ( 'Weet je echt hoe je moet kussen?') tot enige spot op De miljonair matchmaker . 'Ik was toen vrijgezel en dacht dat ik een beetje persoonlijke waardigheid zou verpanden voor bewustzijn', zegt Clerico. 'Ik heb geen liefde gevonden.'

Dat was pas zijn laatste poging om mensen zijn betalingssoftwarebedrijf WePay te laten opmerken. Hij had geprobeerd om royalty's voor financiële startups te werven, maar een verzoek om een ​​ontmoeting met PayPal-medeoprichter Peter Thiel leidde tot niets. Dan Wij betalen kaapte wat publiciteit op een PayPal-ontwikkelaarsconferentie en liet een blok ijs van 600 pond vallen - met dollarbiljetten erin verpakt en een bericht over PayPal 'bevriezing van uw rekeningen' - bij de ingang. Onhandig flirten op reality-tv was slechts de volgende stap in Clerico's campagne om zijn betalingsverwerkingsbedrijf aantrekkelijker te laten klinken dan, nou ja, een betalingsverwerkingsbedrijf.

'Toen we begonnen was het geen interessante ruimte', herinnert Clerico zich. 'De opvatting was dat er net zulke sterke monopolies zijn in termen van de bestaande banken... en niemand heeft sinds PayPal een succesvol betalingsbedrijf opgebouwd.'

Het is zeker interessant vandaag. Vier jaar later kunnen Clerico en WePay-medeoprichter Rich Aberman de stunts achter zich laten. Met een omzet van $ 24,9 miljoen vorig jaar - een stijging van 4.354,5 procent ten opzichte van 2011 - is WePay (nr. 62 op de Inc. 500-lijst van Amerika's snelstgroeiende particuliere bedrijven dit jaar) winstgevend en heeft het een totaal van $ 75 miljoen in contanten voor investeerders . Het bedrijf Redwood City, Californië, is volgens PitchBook $ 220 miljoen waard.

WePay is ook gericht op een snel evoluerende marktniche. Al die creditcarddonaties die je hebt gedaan op crowdfundingsites zoals GoFundMe of CrowdRise, moeten worden verwerkt. WePay kan dat specifieke karwei beter aan dan de meeste. Dat maakt het bedrijf klaar om in hetzelfde tempo te groeien als zijn klanten. Clerico zegt dat het op schema ligt om het bedrijf dit jaar te verdubbelen of misschien zelfs te verdrievoudigen.

WePay is een van de vele financieel georiënteerde startups die de ranglijst domineren: alleen al in de categorie financiële diensten staan ​​er vier in de top 20 en 27 van de algemene lijst, met een gecombineerde omzet van $ 850,7 miljoen in 2014. Die bedrijven zijn een van de eersten die een enorme kans opmerken om de financiële dienstverlening opnieuw uit te vinden. Die industrie is momenteel het op één na grootste doelwit voor disruptie, na de gezondheidszorg, volgens een onderzoek onder de Inc. 500 CEO's van dit jaar (zie 'Waar de grote kansen leven').

Lange tijd gezien als een zeer technische, sterk gereguleerde industrie die wordt gedomineerd door gigantische banken die weerstand bieden aan disruptie - afgezien van de occasionele wereldwijde ineenstorting - zit de financiering nu op een ondernemersgolf. De vraag naar de diensten van starters is groot, aangewakkerd door wijdverbreide frustratie bij grote banken; het aanbod groeit, deels gevoed door financiële types die jeuken om iets anders te doen dan zwoegen binnen diezelfde megabedrijven. ('Ik denk niet dat iemand het leuk vindt om investeringsbankier te zijn', grinnikt Clerico, die bij Goldman Sachs en Jefferies heeft gewerkt.) En door de lage rente is kapitaal, de grondstof voor veel geldgerelateerde startups, goedkoop en overvloedig geworden.

Misschien wel het belangrijkste is dat klanten het idee hebben omarmd, dankzij de opkomst van de mobiele, on-demand economie. 'De wereld is tegenwoordig veel meer verbonden dan 15 of 20 jaar geleden. De beschikbare tools - goedkope opslag, goedkope computers en geweldige analyses - zijn veranderd, de regelgeving is veranderd en mensen zijn veel comfortabeler in het online beheren van hun geld en zaken', zegt Pat Grady, een partner bij Sequoia Capital. . Zijn VC-firma doet vaak weddenschappen in deze wereld, met investeringen van PayPal tot Square tot Prosper (nr. 86) - en Grady ziet enorme kansen in het verschiet. 'Als je een beetje wilt dromen, kan het hele financiële systeem opnieuw worden gemaakt met bedrijven die we vandaag zien', zegt hij.

En wat een groot, dik doelwit moeten ze opnieuw maken. Goldman Sachs schat dat starters tot $ 4,7 biljoen aan jaarlijkse inkomsten en $ 470 miljard aan winst kunnen stelen van gevestigde financiële dienstverleners. Zelfs een fractie van een punt marktaandeel vertegenwoordigt een aanzienlijke omzet, dus investeerders vallen over zichzelf heen om nieuwe toetreders te steunen. Of om in zichzelf te komen: Goldman is zo onder de indruk van fintech, dat het zijn eigen online leenoperatie lanceert. Durfkapitalisten hebben de afgelopen twee jaar wereldwijd $ 23,5 miljard geïnvesteerd in fintech, volgens schattingen van Santander, Oliver Wyman en Anthemis Group: 'Van deze investering was 27% in consumentenleningen, 23% in betalingen en 16% in zakelijke leningen ', schreven de onderzoekers in een recent rapport en voegden eraan toe: 'Fintechs hebben twee unique selling points: beter gebruik van data en een vlotte klantervaring.'

In sommige opzichten wordt fintech door ondernemers voor ondernemers gerevolutioneerd. U kunt uw volgende zakelijke lening krijgen van Lending Club, OnDeck of Kabbage, in plaats van een bank die eeuwig duurt; in plaats van te klauteren om risicokapitaalbedrijven of andere traditionele investeerders te interesseren, kunt u nu kijken naar Kickstarter, Indie­gogo of CircleUp. De transacties van uw bedrijf kunnen met minder hoofdpijn worden verwerkt door Square, Stripe of WePay. En u kunt uw geld automatisch beheren bij Betterment of Wealthfront en niet betalen voor beleggingsadvies dat al dan niet beter presteert dan de markt. U kunt zelfs beginnen met het vervangen van geld zelf met Coinbase, Circle en andere digitale valuta-opties.

In de visie van fintech-ondernemers zoals Rob Frohwein, CEO van Kabbage (nr. 36), leenplatform voor kleine bedrijven, zou online lenen niet de plek moeten zijn waar je naartoe gaat als anderen je afwijzen. Het zou de eerste plek moeten zijn waar je kijkt als je wilt groeien.' Frohwein, een technologieadvocaat, startte in 2009 het in Atlanta gevestigde Kabbage samen met Kathryn Petralia, veteraan uit de financiële sector, en data- en beveiligingsondernemer Marc Gorlin. De oprichters merkten dat er zoveel meer gegevens online beschikbaar kwamen, ze dachten dat ze deze konden gebruiken om leningen te verstrekken aan kleine bedrijven die anders geen krediet zouden kunnen krijgen - en om dit bijna binnen enkele minuten te doen, niet de 24 uur of zo die ondernemers nu besteden, gemiddeld aanvragen van bankleningen. Vijf jaar later is Kabbage uitgegroeid tot een jaarlijkse omzet van $ 40,2 miljoen, een stijging van 6.722,4 procent in drie jaar. 'We staan ​​eigenlijk nog maar aan het begin van deze renaissanceperiode in alternatieve kredietverlening', zegt Frohwein. 'En ik kijk uit naar de dag dat het geen alternatief heet.'

Die dag komt steeds dichterbij. Eind vorig jaar gingen de online marktplaats Lending Club en de kredietverstrekker voor kleine bedrijven OnDeck Capital beide naar de beurs, beursintroducties waar bijna alle oprichters, investeerders en analisten naar verwijzen als een validatie van wat fintech-ondernemers kunnen bereiken - en de impact die ze hebben. al hebben.

Vraag het maar aan WePay. Het begon als een bedrijf dat het kleine probleem van het verplaatsen van kleine hoeveelheden geld oploste. Stel dat je het voor je vrienden gemakkelijker wilt maken om geld te verzamelen om skitochten te boeken: dat was het probleem dat Clerico in 2003 wilde oplossen met Aberman, zijn eerstejaars kamergenoot aan het Boston College. Na zijn afstuderen ging Aberman naar de rechtenstudie in New York University en Clerico naar investeringsbankieren, waar hij begon te werken met startup-CEO's. Die ontmoetingen gaven hem de ondernemersmicrobe - en de baan (en sommige creditcards) gaf hem genoeg geld om WePay te financieren. In 2008 lanceerden de vrienden hun bedrijf.

WePay is nu een ander bedrijf. Eind 2013 deden de oprichters een riskante gok op de toekomst van crowdfunding - en stopten ze de oorspronkelijke groepsbetalingsactiviteiten van WePay, hoewel dat segment goed was voor 40 procent van de omzet. In plaats daarvan richtte WePay zich op de verwerking van betalingen achter de schermen, die begon als een klein nevenbedrijf maar al snel de groei van de consumentenkant had overtroffen. Wanneer je doneert aan de ziekenhuisrekeningen van een vriend op GoFundMe, of een babysitter inhuurt op Care.com, int WePay geld van je creditcard en bezorgt het dit aan de ontvanger, waarbij het zijn vergoeding ontvangt (een concurrerende 2,9 procent van het totaal, plus 30 cent ) onderweg.

Dat bleek een enorm slimme gok te zijn. Crowdfundingbetalingen zijn explosief gestegen, van $ 3,9 miljard in 2013 tot $ 9,5 miljard in 2014, volgens adviesbureau Massolution - dat voorspelt dat dat aantal dit jaar bijna opnieuw zal verdubbelen. Wat online winkelen deed voor PayPal, lijkt de opkomst van de GoFundMe-economie te doen voor WePay.

-

'Ik zweet van opwinding.' Geef de schuld aan de vochtigheid van de vroege zomer in Manhattan, de overvolle lobby van het hipsterhotel, de schuld van zijn snelle consumptie van twee espressodrankjes, maar Max Levchin geeft de schuld aan het onderwerp: de verwerking van betalingen.

Het is meer dan een uur geleden en de mede-oprichter van PayPal is nauwelijks gestopt om op adem te komen. Hoewel Thiel ooit terughoudend was om een ​​aantal potentiële PayPal-opvolgers te ontmoeten, is Levchin onvermoeibaar enthousiast over de nieuwe financiële vernieuwers. WePay is een van hen, hij is een investeerder. 'Peter en ik hadden heel tegengestelde reacties op de PayPal-ervaring', zegt Levchin, die zich een gesprek herinnert vlak nadat beide mannen waren vertrokken. Thiel zei tegen hem: 'Ik ben uitgeput en wil deze industrie nooit meer aanraken.' En ik zei: 'Ik mis het nu al een beetje.' '

Thiel is sindsdien weer enthousiast geworden - hij is een investeerder in Stripe, een grotere concurrent van WePay, net als Levchin. Maar zijn schijnbare eerdere behoedzaamheid over de sector weerspiegelt zijn teleurstellende staat van dienst. In de bijna twee decennia tussen de lancering van PayPal en de IPO van Lending Club in 2014 heeft niemand anders de financiële wereld in de VS volledig opnieuw uitgevonden.

Nu is Levchin een van degenen die erop wedden dat deze nieuwe lichting startups, inclusief de zijne, het gelduniversum opnieuw kan ordenen - en het tegelijkertijd transparanter en consumentvriendelijker kan maken. Zijn in 2013 gelanceerde Affirm heeft grote ambities: 'Uiteindelijk zien we onszelf als een full-service bank', zegt hij.

Het heeft nog een hele weg te gaan. Bevestig eerst gerichte consumentenleningen en vertakt dit jaar in studieleningen voor programmeurs. Het eerste product probeert de creditcards met hoge rente te vervangen die door retailers worden aangeboden met online leningen op afbetaling, die klanten kunnen aanvragen tijdens het winkelen. Levchin geeft toe dat hij niet de hele routekaart heeft doorgrond, vooral niet hoe hij door de zware regeldruk van het bankwezen moet navigeren. 'Het zal zeker een tijdje duren om daar te komen', zegt hij. 'Ik zou liegen als ik zou zeggen dat ik precies weet hoe we FDIC dit en SEC dat kunnen krijgen.'

hoe lang is angela rye

Ondertussen gokt Levchin op een aantal bedrijven die het ecosysteem kunnen transformeren, waaronder WePay. Maar hij is ook enthousiast over de komst van een fintech-gorilla van 800 pond - of misschien koppotigen - met een duidelijk minder ondernemersachtergrond. 'De schijnwerpers delen met Goldman Sachs is geen slechte zaak', zegt hij. 'Ze trekken meer aandacht en meer geld van investeerders naar de industrie.' En vanuit een potentieel concurrentiestandpunt, 'loopt niemand meer gevaar om door de regelgevers te worden geslagen dan de vampierinktvis.'

Toch is de fintech-wereld bewegwijzerd met startups die zijn opgeslokt door grotere vissen (Mint, Venmo, Braintree) of zijn gezonken: personal finance manager Wesabe, de online bank PerkStreet en Bitcoin-uitwisseling BitInstant zijn enkele van de verdoemden. Vooral de laatste kwam in aanraking met toezichthouders: BitInstant was een vroege leider in de ontluikende digitale valutamarkt, maar mede-oprichter Charlie Shrem zit momenteel twee jaar in de gevangenis op federale beschuldigingen van witwassen. Er komt meer fintech-onderzoek: het ministerie van Financiën heeft onlangs een onderzoek gelanceerd naar online leenpraktijken.

'Het enige waar ik me echt zorgen over maak, zijn slechte acteurs die het zwembad vervuilen en het vertrouwen van investeerders in wat we allemaal doen ondermijnen', zegt Aaron Vermut, CEO van Prosper. Hij zou het moeten weten; hij heeft de afgelopen twee jaar zijn bedrijf geholpen om terug te komen van een door de toezichthouder veroorzaakte bijna-dood. Prosper, 10 jaar geleden opgericht door Chris Larsen en John Witchel, was de eerste online leningmarkt in de VS, nog vóór Lending Club. Maar in 2008, toen de Securities and Exchange Commission besloot dat Prosper en Lending Club effecten verkochten in plaats van alleen leningen te verstrekken, deed de een het onderzoek beter dan de ander. Lending Club heeft zijn activiteiten snel gestaakt om de zorgen van de SEC weg te nemen en herstart op betere voorwaarden met regelgevers; Prosper reageerde langzamer en kreeg uiteindelijk een stop-and-desist-bevel. Larsen vertrok in 2012 en begin 2013 had Prosper een interim-CEO, een onlangs mislukte financieringsronde, een lastige raad van bestuur en een class action-rechtszaak met betrekking tot de verkoop van effecten van het bedrijf.

'Wauw, dat verprutste ding klinkt als iets waar we echt onze tanden in kunnen zetten', herinnert Vermut zich. Hij en zijn vader, Stephan, hadden samen met partner Ron Suber net hun eersteklas makelaardij aan Wells Fargo verkocht en stonden te popelen voor een nieuw project. Ze investeerden $ 3 miljoen, kregen een door Sequoia geleide groep investeerders aan boord voor nog eens $ 17 miljoen en begonnen met een ommekeer.

Dit voorjaar sloot Prosper een ronde van $ 165 miljoen af, waarmee het bedrijf werd gewaardeerd op bijna $ 2 miljard. Prosper doet zijn naam nu eer aan: de omzet bedroeg $ 81,3 miljoen in 2014 - een stijging van 3.618,1 procent over drie jaar - en Vermut voorspelde in juni dat Prosper dit jaar 'in de buurt van $ 200 miljoen zou komen'. 'We kwamen binnen met het besef dat we er ofwel een heel groot succes van zouden maken, ofwel het zouden doorbreken', zegt Vermut. 'En we kwamen een paar keer heel dichtbij, maar ik kan eerlijk zeggen dat het nu groter is dan we ooit hadden gedacht dat het zou worden.'

WePay heeft ook groter op het oog; een recente financieringsronde van $ 40 miljoen zal het helpen uitbreiden naar Australië, het Verenigd Koninkrijk en uiteindelijk de rest van West-Europa. 'We bedienen een aantal grote, wereldwijde crowdfundingsites en marktplaatsplatforms, en we willen hen helpen geld over de hele wereld te verplaatsen', zegt Clerico.

Zijn visioenen van overheersing van de betalingsverwerking in de wereld lokken nog steeds wat geplaag uit, hoewel het tegenwoordig niet op de kabel is - of ten koste van zijn romantische tegenslagen. Clerico is nu 'gelukkig verloofd met iemand die ik niet heb ontmoet tijdens de show', een klasgenoot van Boston College en een Facebook-recruiter die hij ontmoette tijdens hun vijfjarige universiteitsreünie.

Maar na het opgeven van WePay's oorspronkelijke bedrijf en het oorspronkelijke doel om zijn skireizen te vereenvoudigen, is Clerico teruggebracht tot het gebruik van saaie oude spreadsheets en bankoverschrijvingen om de skikosten van zijn groep bij te houden. Zijn maatjes 'maken me nu belachelijk, want WePay doet geen groepsbetalingen meer', zegt hij. 'Ik krijg altijd een e-mail met de klacht: 'Oh, was er maar een gemakkelijke manier om het geld te innen.'

Nu WePay dit jaar tot $ 75 miljoen aan zaken wil binnenhalen, lijkt het erop dat hij er een heeft gevonden.

Perkstraat
Boem en buste
Klanten waren dol op deze online bank en zijn genereuze beloningen - die te veel kosten om te onderhouden. Het sloot in 2013.

Aan dek
Tweede podium
De kredietverstrekker voor kleine bedrijven ging in 2014 naar de beurs en valideerde een markt voor startups die dure maar snelle kredieten aan ondernemers verstrekken.

BitInstant
Vlam-uit
Deze vroege Bitcoin-startup werd gesteund door de Winklevoss-tweeling, maar kwam onder toezicht van de regelgeving en werd in 2013 gesloten. De mede-oprichter zit nu in de gevangenis voor het witwassen van geld.

Coinbase
Nieuw gebied in kaart brengen
Deze virtuele valuta-uitwisseling, een van de meest succesvolle Bitcoin-gerelateerde startups, wordt ondersteund door zowel VC's als banken.

Plein
Ontsnappingssnelheid
Het bedrijf voor mobiele betalingen veranderde de manier waarop kleine bedrijven betalingen accepteren, maar worstelde ook met producttegenslagen en een veelgeruchte beursgang.

Wij betalen
Nieuw traject
Gelanceerd als een bedrijf voor consumentenbetalingen, richtte WePay zich in 2013 op het verwerken van betalingen voor crowdfunding-sites - en het is sindsdien enorm gestegen.

welvarend
Laat herstel
Het was een van de eerste innovators op het gebied van online kredietverlening, het haperde onder toezicht van de regelgeving, maar begon in 2013 aan een comeback en is nu $ 1,9 miljard waard.

Verbetering
automatische piloot
Deze 'robo-adviseur' werkt onder meer samen met Wealthfront om een ​​goedkoper, meer technisch afhankelijk type vermogensbeheerbedrijf op te bouwen.

Wees niet bang
In dunne lucht
Deze personal finance-manager, een voorloper van Mint.com, werd gelanceerd in 2006, maar verloor terrein aan zijn bekendere concurrent en sloot in 2010.

Streep
Snel klimmen
De vijf jaar oude betalingsverwerker, met een waarde van $ 5 miljard, heeft een lift gekregen van klanten als Facebook, Twitter, Apple en Kickstarter.

Uitleenclub
Op op en weg
Met zijn IPO in 2014 verstevigde de online leningmarkt zijn rol als leider van deze fintech-generatie.

gerinkel
Inboren
De startup voor mobiele betalingen trok veel aandacht en meer dan $ 30 miljoen van spraakmakende investeerders, voordat ze producten gingen draaien en spraakmakende leidinggevenden bloedden.

ZestFinanciën
De lat hoog leggen
ZestFinance, dat dure consumentenleningen verkoopt aan mensen die anders geen krediet kunnen krijgen, breidt zijn datadiensten uit naar China en staat dit jaar op nummer 192 op de Inc. 500-lijst, met een omzet van $ 51 miljoen in 2014.

Snel kapitaal
Momentum krijgen
Het financieringsbedrijf voor kleine bedrijven, dat relatief dure maar snelle contante voorschotten verstrekt, staat dit jaar op nummer 64 op de Inc. 500-lijst, met een omzet van $ 27,5 miljoen in 2014.