Hoe te voorkomen dat u te vroeg te veel eigen vermogen opgeeft?

IK BEN EEN GROTE FAN van kinderliteratuur. Wat betreft wijs advies voor ondernemers, het is moeilijk om de fabel van Aesopus over de hond en zijn bot te overtreffen. En die van Dr. Seuss Yertle de schildpad kan niet kloppen voor het overbrengen van een onschatbare les over hoe je de andere schildpadden in je vijver moet behandelen.

romeinse heerschappij geboortedatum

Maar dan is er De gevende boom . Sommige mensen zien het als een prachtig verhaal over de onbaatzuchtige liefde van een boom. Wie houden ze voor de gek? Het verhaal van Shel Silverstein over een boom die alles opgeeft aan een egocentrische jongen is een van de meest deprimerende kinderboeken ooit. Helaas is het ook een vrij nauwkeurige weergave van de vele relaties tussen durfkapitalisten -- de jongen -- en oprichters die steeds meer aandelen weggeven totdat er niets meer over is.

Bij ons bedrijf zien we dit probleem keer op keer. Het afgelopen jaar hebben we gesproken met bijna 40 startups waarvan de oprichters geen meerderheidsbelang meer hebben in hun bedrijf. Meer dan de helft bezit 20 procent of minder. Vanwege hun onervarenheid hadden ze het eigen vermogen eruit gesneden alsof het een denkbeeldige taart was op een kinderfeestje. Volgens hen had het eigen vermogen op dat moment misschien geen echte waarde. Natuurlijk, de gier ... eh, durfkapitalisten grepen altijd naar een groot stuk.

In ruil daarvoor kregen deze oprichters meer geld dan ze ooit in hun leven hadden gezien, en velen waren geneigd het te verkwisten omdat ze geen echt businessplan hadden. Hoewel VC's een uitgebreid netwerk van adviseurs aanspreken, zijn het doorgaans bankiers die geen echte zakelijke ervaring hebben, dus ze blijken vaak weinig te helpen. We ontmoetten een arme man die, in tegenstelling tot die knoestige oude gevende boom, nauwelijks een stronk meer had om op te zitten. Tegen de tijd dat hij ons ontmoette, behield hij slechts 1,6 procent van zijn startup. Je wilt ze helpen, maar vaak is het te laat.

Dit zijn allemaal slimme mensen. Ze kwamen met geweldige ideeën - of in ieder geval goede. Maar ze gingen ervan uit dat als ze eenmaal een succesvolle pitch hadden gehouden en iemand hen miljoenen had gegeven, ze zouden bedenken wat ze moesten doen. Zo lopen de zaken meestal niet.

Geweldig idee, slechte uitvoering

Een andere persoon met wie we spraken had een geweldig idee voor een gezonde snack. Hij had meer dan $ 20 miljoen opgehaald, maar gebruikte het geld om een ​​enorme productiefaciliteit in grootse stijl te leasen en in te richten. Maar omdat hij geen ervaring had met productie, begreep hij de complexiteit niet en eindigde met inactieve machines en buiten dienst gestelde werknemers. Toen we hem ontmoetten, was zijn belang geslonken tot 10 procent.

De ervaring van deze man is niet uniek. We ontmoetten een andere oprichter die in twee rondes $ 100 miljoen had opgehaald. Hij had onmiddellijk een productiepaleis van 65 miljoen dollar gebouwd. Omdat hij niet goed had nagedacht over de beste manier om het geld te gebruiken en alleen maar uitging van een enorm succes, moest hij steeds meer inzamelen om door te gaan. Hij heeft nu nog maar 20 procent eigendom, zegt hij; dichter bij 11 procent, volgens ons onderzoek. Met zo weinig eigen vermogen over, is het moeilijk om nieuwe investeerders te overtuigen om meer financiering te verstrekken, aangezien uw bedrijfsmodel niet zorgt voor zelfvoorzienende verkopen.

Waarom verschijnen aandelenpercentages voor de meeste oprichters als denkbeeldige getallen? Want als een VC u $ 4 miljoen biedt voor 40 procent van een bedrijf dat geen geld verdient, voelt dat deel van het eigen vermogen niet als een kostenpost. Het lijkt alsof je geluk hebt gehad met een gratis lunch. Maar, zoals de oude schemerzone aflevering over buitenaardse wezens die niet naar de aarde komen om de mens te dienen, maar om dienen man, jij bent degene op het lunchmenu.

Geld is spannend. Het is heel vleiend als iemand je vertelt dat je bedrijf $ 10 miljoen waard is, en ze zullen je $ 4 miljoen geven om het te laten groeien. Maar VC's zitten niet in de vleierij; ze zitten in het geld verdienen voor de mensen die met hen hebben geïnvesteerd.

anne marie groen netto waarde

Dus als je hun geld aanneemt maar niet break-even draait, duurt het niet lang voordat je terug moet gaan en om meer moet vragen, en dat 40 procent aandeel van de investeerder verandert in 60 procent of meer. VC's zullen u vertellen dat dit een goed teken is, dat uw bedrijf nog meer waard is. Maar dat is alleen omdat de onvermijdelijk hogere waardering hen in staat stelt hun eigen investeerders te vertellen dat ze winnaars kiezen, niet omdat het waar is. Op dat moment bent u de controle over uw bedrijf kwijt. Veel succes met het krijgen van meer geld de volgende keer dat je bijna opraakt.

Oprichters die hun belangen afstaan ​​aan leveranciers of distributeurs bevinden zich in een nog ergere situatie. Stel je voor dat je een food-startup hebt opgericht en een grote distributeur een meerderheidsbelang heeft. Wat gebeurt er als u uw product wilt laten draaien en verkopen via een concurrerende groep? Dat is een retorische vraag - we weten het antwoord. De belangen van distributeurs en leveranciers staan ​​volledig los van die van de maker. Dat is duidelijk voor iedereen in de productie, maar niet voor mensen die nieuw zijn in die wereld. Of, als ze wanhopig zijn, kunnen degenen die beter weten ervoor kiezen om het over het hoofd te zien.

met wie is katy mixon getrouwd?

Als een vroege voorstander van directe verkoop heb ik nooit met distributeurs te maken gehad, maar ik kan me alleen maar voorstellen wat er bij mijn oude bedrijf, Big Ass Fans, had kunnen gebeuren als de leveranciers van onze versnellingsbakken een meerderheidsbelang hadden gehad. Onze overstap naar fans die geen versnellingsbakken gebruikten, zou niet goed bij hen zijn uitgekomen, daar ben ik vrij zeker van.

Expertise is waardevoller dan geld

Ik zeg vaak dat als iemand me een miljoen dollar had gegeven toen ik Big Ass Fans begon, ik geen idee had wat ik ermee moest doen. Het is waar - hoewel ik tegen de tijd dat ik het bedrijf startte al tientallen jaren ervaring had.

Iedereen die we het afgelopen jaar hebben ontmoet die in de problemen kwam met eigen vermogen, is een first-time founder. Ze zijn nog vrij jong. Ze komen tot over hun oren door aan te nemen dat de zakenwereld een gastvrije plek is, dat VC's het beste met ze voor hebben en dat ze, omdat ze slim zijn, dingen meteen kunnen uitzoeken. In feite zijn zaken ingewikkeld, de VC-wereld is een vleesmarkt en zonder een goed plan en goed advies staat je startup voor een steile klim. Zelfs als het je door een wonder lukt om de top te bereiken, betekent je vroege beslissing om de overgrote meerderheid van je bedrijf weg te geven, lang niet zo'n grote beloning. Natuurlijk, 15 procent van iets is beter dan 100 procent van niets - dat horen we vaak - maar dat is nauwelijks wat ik een can-do-geest zou noemen. Het is meer een no-can-do-mentaliteit.

Dus, wat adviseer ik beginnende ondernemers? Eenvoudig: voordat u naar VC-geld gaat, ga zitten met iemand met ervaring en bereken precies wat uw uitgaven de komende jaren zouden moeten zijn. Je zult waarschijnlijk zien dat als je voorzichtig te werk gaat, je eigenlijk veel minder geld nodig hebt dan je dacht. (Wat je ook doet, begin niet met het leasen van enorme fabrieken of het kopen van onroerend goed.)

Bootstrap vroeg als je kunt. Mijn vrouw en ik hebben onze creditcards maximaal benut en zijn gesprongen op elke aanbieding voor saldooverdracht zonder rente. Door op je eigen manier te betalen, leer je een verbazingwekkend bedrag. Als je eenmaal je model hebt bewezen en een goed doordacht plan voor groei hebt, overweeg dan om een ​​investeerder te zoeken, maar onderzoek ze grondig. Val niet zomaar voor een bankier met diepe zakken - ze zijn er dertien in een dozijn. Zoek iemand die het lef van een bedrijf begrijpt en die u kan helpen bij het groeiproces van uw bedrijf. Iemand die niet alleen dollartekens ziet, en die wil dat je een meerderheidsbelang behoudt.

Ik vertel ze ook dat zakendoen weliswaar ingewikkeld is, maar ook heel eenvoudig. Lees de fabels van Aesopus in plaats van te geven en te geven en te geven, zoals die arme boom, en je loopt ver voor op het peloton.