BEDRIJFSCYCLI

De conjunctuurcyclus is de periodieke maar onregelmatige op- en neergaande beweging in de economische activiteit, gemeten aan de hand van schommelingen in het reële bruto binnenlands product (bbp) en andere macro-economische variabelen. Een conjunctuurcyclus wordt doorgaans gekenmerkt door vier fasen - recessie, herstel, groei en achteruitgang - die zich in de loop van de tijd herhalen. Economen merken echter op dat volledige conjunctuurcycli in lengte variëren. De duur van conjunctuurcycli kan variëren van ongeveer twee tot twaalf jaar, waarbij de meeste cycli gemiddeld zes jaar duren. Sommige bedrijfsanalisten gebruiken het conjunctuurmodel en de terminologie om fluctuaties in bedrijfsvoorraad en andere individuele elementen van bedrijfsactiviteiten te bestuderen en te verklaren. Maar de term 'conjunctuur' wordt nog steeds voornamelijk geassocieerd met grotere (branchebrede, regionale, nationale of zelfs internationale) zakelijke trends.

FASEN VAN EEN BEDRIJFSCYCLUS

Recessie

Een recessie - ook wel een dal genoemd - is een periode van verminderde economische activiteit waarin de niveaus van kopen, verkopen, productie en werkgelegenheid doorgaans afnemen. Dit is de meest onwelkome fase van de conjunctuurcyclus voor zowel ondernemers als consumenten. Een bijzonder ernstige recessie staat bekend als een depressie.

Herstel

De herstelfase van de conjunctuurcyclus, ook wel bekend als een opleving, is het punt waarop de economie het dieptepunt bereikt en zich begint op te werken naar een betere financiële positie.

Groei

Economische groei is in wezen een periode van aanhoudende expansie. Kenmerkend voor dit deel van de conjunctuurcyclus is onder meer een groter consumentenvertrouwen, wat zich vertaalt in hogere niveaus van bedrijfsactiviteit. Omdat de economie in perioden van voorspoed de neiging heeft om op of bijna vol vermogen te draaien, gaan groeiperioden over het algemeen gepaard met inflatoire druk.

Afwijzen

Ook wel een krimp of neergang genoemd, een daling markeert in feite het einde van de periode van groei in de conjunctuurcyclus. Dalingen worden gekenmerkt door verminderde consumentenaankopen (vooral van duurzame goederen) en, vervolgens, verminderde productie door bedrijven.

FACTOREN DIE BEDRIJFSCYCLI VORM geven

Eeuwenlang beschouwden economen in zowel de Verenigde Staten als Europa economische neergang als 'ziektes' die behandeld moesten worden; daaruit volgde dat economieën die werden gekenmerkt door groei en welvaart als 'gezonde' economieën werden beschouwd. Tegen het einde van de 19e eeuw begonnen veel economen echter te erkennen dat economieën van nature cyclisch waren, en studies richtten zich steeds meer op het bepalen welke factoren in de eerste plaats verantwoordelijk waren voor het vormgeven van de richting en dispositie van nationale, regionale en industrie- specifieke economieën. Tegenwoordig noemen economen, bedrijfsleiders en bedrijfseigenaren verschillende factoren als bijzonder belangrijk bij het vormgeven van de teint van zakelijke omgevingen.

Volatiliteit van investeringsuitgaven

Variaties in investeringsuitgaven is een van de belangrijke factoren in conjunctuurcycli. Investeringsuitgaven worden beschouwd als de meest volatiele component van de totale of totale vraag (deze varieert veel meer van jaar tot jaar dan de grootste component van de totale vraag, de consumptieve bestedingen), en empirische studies door economen hebben aangetoond dat de volatiliteit van de investeringsuitgaven component is een belangrijke factor bij het verklaren van conjunctuurcycli in de Verenigde Staten. Volgens deze studies leiden stijgingen van de investeringen tot een daaropvolgende stijging van de totale vraag, wat leidt tot economische expansie. Een daling van de investeringen heeft het tegenovergestelde effect. Economen kunnen inderdaad op verschillende punten in de Amerikaanse geschiedenis wijzen waarop het belang van investeringsuitgaven duidelijk werd gemaakt. De Grote Depressie werd bijvoorbeeld veroorzaakt door een ineenstorting van de investeringsuitgaven in de nasleep van de beurskrach van 1929. Op dezelfde manier werd de welvaart van het einde van de jaren vijftig toegeschreven aan een hausse in kapitaalgoederen.

Er zijn verschillende redenen voor de volatiliteit die vaak te zien is in investeringsuitgaven. Een algemene reden is het tempo waarin investeringen toenemen als reactie op opwaartse trends in de verkoop. Deze koppeling, door economen het acceleratieprincipe genoemd, kan als volgt kort worden toegelicht. Stel dat een bedrijf op volle capaciteit draait. Wanneer de verkoop van zijn goederen stijgt, zal de output moeten worden verhoogd door de fabriekscapaciteit te vergroten door verdere investeringen. Als gevolg hiervan leiden veranderingen in de verkoop tot grotere procentuele veranderingen in investeringsuitgaven. Dit versnelt het tempo van de economische expansie, die meer inkomsten genereert in de economie, wat leidt tot een verdere stijging van de verkoop. Dus zodra de expansie begint, versnelt het tempo van de investeringsuitgaven. Concreet hangt de respons van de investeringsuitgaven samen met de tarief waarbij de verkoop stijgt. Over het algemeen geldt dat als een stijging van de verkoop toeneemt, de investeringsuitgaven stijgen, en als een stijging van de verkoop een piek heeft bereikt en begint te vertragen, dalen de investeringsuitgaven. Het tempo van de investeringsuitgaven wordt dus beïnvloed door veranderingen in de verkoopsnelheid.

momentum

Veel economen noemen een zekere 'follow-the-leader'-mentaliteit bij consumentenbestedingen. In situaties waarin het consumentenvertrouwen hoog is en mensen meer vrije bestedingsgewoonten aannemen, wordt aangenomen dat andere klanten ook meer geneigd zijn hun uitgaven te verhogen. Omgekeerd worden neerwaartse bestedingen ook vaak nagebootst.

Technologische innovaties

Technologische innovaties kunnen een acute impact hebben op conjunctuurcycli. Technologische doorbraken in communicatie, transport, productie en andere operationele gebieden kunnen inderdaad een rimpeleffect hebben in een hele industrie of economie. Technologische innovaties kunnen betrekking hebben op de productie en het gebruik van een nieuw product of de productie van een bestaand product met behulp van een nieuw proces. Zo hebben de video-imaging- en personal computer-industrie de afgelopen jaren enorme technologische innovaties ondergaan, en met name de laatste industrie heeft een uitgesproken impact gehad op de bedrijfsvoering van talloze organisaties. Technologische innovaties - en de daaruit voortvloeiende verhogingen van investeringen - vinden echter met onregelmatige tussenpozen plaats. Fluctuerende investeringen, als gevolg van variaties in het tempo van technologische innovaties, leiden tot bedrijfsfluctuaties in de economie.

hoe lang is chase utley

Er zijn veel redenen waarom het tempo van technologische innovatie varieert. Grote innovaties vinden niet elke dag plaats. Ze vinden ook niet in een constant tempo plaats. Kansfactoren hebben een grote invloed op de timing van grote innovaties, maar ook op het aantal innovaties in een bepaald jaar. Economen beschouwen de variaties in technologische innovatie als willekeurig (zonder systematisch patroon). Zo wordt onregelmatigheid in het tempo van innovaties in nieuwe producten of processen een bron van bedrijfsfluctuaties.

hoe oud is miguel bose?

Variaties in voorraden

Variaties in voorraden - uitbreiding en krimp van de voorraden van goederen die door bedrijven worden bijgehouden - dragen ook bij aan conjunctuurcycli. Voorraden zijn de voorraden van goederen die bedrijven bij de hand hebben om aan de vraag naar hun producten te voldoen. Hoe leiden variaties in het voorraadniveau tot veranderingen in een conjunctuurcyclus? Gewoonlijk laten bedrijven tijdens een economische neergang hun voorraden dalen. Naarmate de voorraden slinken, gebruiken bedrijven hun voorraden uiteindelijk op tot het punt waarop ze tekort komen. Dit zorgt op zijn beurt voor een toename van de voorraadniveaus naarmate bedrijven meer beginnen te produceren dan er wordt verkocht, wat leidt tot een economische expansie. Deze expansie zet zich voort zolang het stijgingstempo van de verkoop aanhoudt en producenten hun voorraden in het voorgaande tempo blijven verhogen. Naarmate de groei van de verkoop echter vertraagt, beginnen bedrijven te bezuinigen op hun voorraadopbouw. De daaropvolgende vermindering van de voorraadinvesteringen dempt de economische expansie en veroorzaakt uiteindelijk een economische neergang. Het proces herhaalt zich dan weer helemaal opnieuw. Opgemerkt moet worden dat hoewel variaties in voorraadniveaus van invloed zijn op de algehele economische groei, de resulterende conjunctuurcycli niet echt lang zijn. De conjunctuurcycli die worden gegenereerd door fluctuaties in voorraden worden genoemd minderjarig of kort bedrijfscycli. Deze perioden, die meestal zo'n twee tot vier jaar duren, worden ook wel voorraadcycli genoemd.

Schommelingen in de overheidsuitgaven

Variaties in de overheidsuitgaven zijn nog een andere bron van bedrijfsfluctuaties. Dit lijkt misschien een onwaarschijnlijke bron, aangezien de overheid algemeen wordt beschouwd als een stabiliserende kracht in de economie in plaats van een bron van economische schommelingen of instabiliteit. Desalniettemin zijn de overheidsuitgaven bij verschillende gelegenheden een grote destabiliserende factor geweest, vooral tijdens en na oorlogen. Tijdens de Tweede Wereldoorlog stegen de overheidsuitgaven enorm, wat leidde tot een economische expansie die na de oorlog nog enkele jaren aanhield. Tijdens de oorlogen in Korea en Vietnam stegen ook de overheidsuitgaven, zij het in mindere mate in vergelijking met de Tweede Wereldoorlog. Deze leidden ook tot economische expansies. Overheidsuitgaven dragen echter niet alleen bij aan economische expansie, maar ook aan economische krimp. In feite werd de recessie van 1953-54 veroorzaakt door de vermindering van de overheidsuitgaven na het einde van de Koreaanse Oorlog. Meer recentelijk resulteerde het einde van de Koude Oorlog in een verlaging van de defensie-uitgaven door de Verenigde Staten, wat een uitgesproken effect had op bepaalde van defensie afhankelijke industrieën en geografische regio's.

Politiek gegenereerde conjunctuurcycli

Veel economen hebben de hypothese geopperd dat conjunctuurcycli het resultaat zijn van het politiek gemotiveerde gebruik van macro-economisch beleid (monetair en fiscaal beleid) dat is ontworpen om de belangen te dienen van politici die zich kandidaat stellen voor herverkiezing. De theorie van politieke conjunctuurcycli is gebaseerd op de overtuiging dat gekozen functionarissen (de president, leden van het Congres, gouverneurs, enz.) de neiging hebben om een expansief macro-economisch beleid te ontwikkelen om hun herverkiezingsinspanningen te ondersteunen.

Monetair beleid

Variaties in het monetaire beleid van het land, onafhankelijk van veranderingen veroorzaakt door politieke druk, zijn ook een belangrijke invloed in conjunctuurcycli. Het gebruik van fiscaal beleid - hogere overheidsuitgaven en/of belastingverlagingen - is de meest gebruikelijke manier om de totale vraag te stimuleren, wat leidt tot economische expansie. De Centrale Bank, in het geval van de Verenigde Staten, de Federal Reserve Bank, heeft twee wettelijke doelstellingen: prijsstabiliteit en volledige werkgelegenheid. Zijn rol in het monetaire beleid is een sleutel tot het beheersen van conjunctuurcycli en heeft ook een belangrijke impact op het consumenten- en beleggersvertrouwen.

Schommelingen in export en import

Het verschil tussen export en import is de netto buitenlandse vraag naar goederen en diensten, ook wel netto export genoemd. Omdat de netto-export een onderdeel is van de totale vraag in de economie, kunnen variaties in export en import ook leiden tot bedrijfsfluctuaties. Er zijn veel redenen voor variaties in export en import in de tijd. De groei van het bruto binnenlands product van een economie is de belangrijkste bepalende factor voor de vraag naar geïmporteerde goederen - naarmate het inkomen van mensen groeit, neemt hun honger naar aanvullende goederen en diensten toe, inclusief goederen die in het buitenland worden geproduceerd. Het tegenovergestelde geldt wanneer buitenlandse economieën groeien - inkomensgroei in het buitenland leidt ook tot een grotere vraag naar geïmporteerde goederen door de inwoners van deze landen. Dit zorgt er op zijn beurt voor dat de Amerikaanse export groeit. Valutakoersen kunnen ook een dramatische impact hebben op de internationale handel - en dus ook op de binnenlandse conjunctuurcycli -.

BUSINESS CYCLE VARIANTEN, STAGFLATIE EN HET BAANLOOS HERSTEL

Conjunctuurcycli zijn moeilijk nauwkeurig te anticiperen, deels vanwege het aantal variabelen dat een rol speelt bij grote economische systemen. Niettemin heeft het belang van het volgen en begrijpen van conjunctuurcycli geleid tot veel studie van het onderwerp en kennis over het onderwerp. Het was daarom enigszins verrassend toen het land in de jaren zeventig vast kwam te zitten in een periode van schijnbaar tegenstrijdige economische omstandigheden, trage economische groei en stijgende inflatie. De aandoening werd stagflatie genoemd en verlamde de Amerikaanse economie van het midden van de jaren zeventig tot het begin van de jaren tachtig.

Een ander enigszins onverwacht conjunctuurverschijnsel deed zich voor in het begin van de jaren 2000. Het is wat bekend is komen te staan als het 'jobless recovery'. Volgens de Business Cycle Dating Committee van het National Bureau of Economic Research, vond in een rapport van eind 2003 'de meest recente economische piek plaats in maart 2001, waarmee een einde kwam aan een recordlange expansie die in 1991 begon. Het meest recente dieptepunt vond plaats in november 2001, een uitbreiding inluiden.' Het probleem met de expansie was dat er geen stijging van de werkgelegenheid of het reële persoonlijke inkomen was, iets wat we bij alle eerdere herstelperiodes hebben gezien.

De redenen voor het herstel van de werkloosheid worden niet volledig begrepen, maar zijn de oorzaak van veel discussie in economische en politieke kringen. Binnen dit debat zijn er vier belangrijke verklaringen die analisten hebben gegeven voor het herstel van de werkloosheid. Volgens een studie gepubliceerd in Economische perspectieven in de zomer van 2004 zijn deze vier verklaringen:

Een onbalans in de beschikbare arbeid per sector.
De opkomst van just-in-time wervingspraktijken.
De stijgende kosten van de zorgtoeslag.
Snel stijgende productiviteit die niet wordt gecompenseerd door de totale vraag.
Alleen de tijd en verdere analyse zal uitwijzen welke van deze factoren, of welke combinatie van factoren, de komst van een baanloos herstel verklaart. Neil Shister, hoofdredacteur van de Wereldhandel vat een discussie over het herstel van de baan als volgt samen: 'De schuldige zijn wijzelf. We zijn aanzienlijk productiever geworden.' Deze beoordeling suggereert dat er veel meer moet worden begrepen over moderne conjunctuurcycli voordat we er weer op kunnen anticiperen en plannen kunnen maken voor hun effecten op de economie in het algemeen.

SLEUTELS VOOR SUCCESVOL BUSINESS CYCLE MANAGEMENT

Eigenaren van kleine bedrijven kunnen verschillende stappen ondernemen om ervoor te zorgen dat hun vestigingen de bedrijfscycli doorstaan met een minimum aan onzekerheid en schade. Het concept van cyclusbeheer is het verdienen van aanhangers die het erover eens zijn dat strategieën die aan de onderkant van een cyclus werken, net zo goed moeten worden toegepast als die welke aan de bovenkant van een cyclus werken. Hoewel er geen definitieve formule is voor elk bedrijf, benadrukken de benaderingen over het algemeen een langetermijnvisie gericht op de kernsterkten van een bedrijf en benadrukken de noodzaak om te allen tijde met meer discretie te plannen. In wezen worden er inspanningen geleverd om de activiteiten van een bedrijf zo aan te passen dat het de ups en downs van een conjunctuurcyclus in evenwicht houdt.

Specifieke tips voor het beheersen van conjuncturele neergang zijn onder meer:

Flexibiliteit—Het hebben van een flexibel businessplan zorgt voor ontwikkelingstijden die de hele cyclus overspannen en omvat verschillende recessiebestendige financieringsstructuren.
Langetermijnplanning—Consultants moedigen kleine bedrijven aan om een gematigde houding aan te nemen in hun langetermijnprognoses.
Aandacht voor klanten: dit kan een bijzonder belangrijke factor zijn voor bedrijven die uit een economische neergang willen komen. Het onderhouden van nauwe relaties en open communicatie met klanten is een zware discipline om in goede tijden te handhaven, maar het is vooral cruciaal om uit slechte tijden te komen. Klanten zijn de beste graadmeters voor wanneer een bedrijf waarschijnlijk begint te herstellen van een economische vertraging.
Objectiviteit: eigenaren van kleine bedrijven moeten een hoge mate van objectiviteit handhaven tijdens het rijden met bedrijfscycli. Operationele beslissingen op basis van hoop en verlangens in plaats van een nuchter onderzoek van de feiten kunnen een bedrijf verwoesten, vooral in tijden van economische neergang.
Studie - Het is lastig om elke actie voor een opleving te timen. De gevolgen van een verkeerde timing, van te vroeg of te laat komen, kunnen ernstig zijn. Hoe vindt een bedrijf dan de juiste balans tussen te vroeg of te laat komen? Luisteren naar economen, politici en media om een idee te krijgen van wat er gebeurt, is nuttig. De beste route is echter om te voorkomen dat u de opleving probeert te voorspellen. Luister in plaats daarvan naar uw klanten en ken uw eigen responstijdvereisten.